錢老闆之黑白講 – 股海浮沉路

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	199, 再來一次 為什麼這樣？好，我們去元大證券查07189P的隱含波動率(隱波)。 https://www.warrantwin.com.tw/ey ... zer.aspx?WID=07189P 你會發現，早6/16隱波就開始動了，7/6-7/14，隱波從最高一路調降回來，導致認售權證的價格沒有動。看！就算你抓準了時機，依然沒轍。 連說公開隱含波動率，不調隱波的元大，也沒好好把握他們的承諾？ 還有，買價與賣價穩波差了好幾%，表現出來就是買賣檔差很大！這明擺的對投資人不公平。你想，如果要進場，就要掛高買；如果要退出，就要降價求售。(網站上賣價隱波還故意預設為不顯示，怕人查看嗎？) 好吧！也許元大內部不同人負責不同權證，但我又看了07155P一樣長榮元大認售，也不理想。還有，07220P萬海元大認售，看隱波變化，那幾天也是高到低，一個邏輯！ = = = = = = 8/24/2021，我看定了裕民下山的第三次反彈，打算作空一波。 相應的權證裡，尚佳的、相對時間還長的，07569P裕民元大售，可以入眼。查看其歷史隱波，基本就平在120不波動，這個可以，尾盤0.82買進。 我特別留言給元大──「別降穩波、買賣隱波也別差距。賭輸我認，耍手段我不服。希望元大別讓我失望。」 結果，很快，元大打電話來問了。我就一個訴求，別調隱波！巴拉巴拉說一堆，大家都是行家，理解這層意思。 但真的不會調嗎？我還舉了07189P為例子，質疑對方。 元大對口告訴我，說隱波的變動，也有可能是權證在外流通比例高，由散戶決定了買賣定價，因此改變了隱波值。但這說法我感到懷疑！ 是的，如果是散戶自定買賣價格，是會反過來決定隱波值，但同一段時日，三支權證都同步如此？散戶串通大家約好？並且，這種隱波變化也不太像隨機跳動啊？還有買賣隱波差還拉得很開？別說傻話了，這裡元大都無法控制？就算發行的證券100%流通在外，賣無可賣，但掛買回收的價，隱波還是元大自己說了算吧？ 不過，我後來再查，有關長榮/萬海等眾認售權證，確實在外流通比例在當時都達高點，幾乎都快賣光了。六七月，對妖股放空，認售交易很活躍。然而一旦籌碼太零亂，證券價格波動就大，想賺到錢，困難！ 好了，回到07569P裕民元大售。這次我自己盤算放到第三波破底。意淫一下：如果9/E股價跌到60, 權證是0.88，有賺。如果10/E跌到40，權證1.51，大賺。是否放到11月？再說了。 怎麼估算權證預期價格的？一樣在元大的權證網站的計算器上，輸入股價/隱波/日期即可估算。 股價看運氣，日期也沒問題，時間價值流失也理解，只有隱波是疑慮。只要平台別搞小動作，我輸我贏都接受。 = = = 依今日(9/8)收盤，2606 62.9。07569P 0.94。 隱波=120，穩定。

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	200, 打臉二 接著，我打第二下臉。 169期，我說過股票申購。看抽籤運氣，但有中就有保佑嗎？想太多！ 我持續一直申了快一年，2021/8/2又中一次，1522A堤維西，認購價50，8/10上市，同時集保匯入。8/10一開盤，立跌5%。 原來這又是一個坑。再次增加經驗值了。* 先不說這種中籤後上市的股價錢景如何，單單股號XXXXA, 某某甲特，並不是普通股，是上市公司融資用的特別股。凡舉這種，大部分的成交量都很低，也就是流動性差。相應的，有可能買賣價差好幾檔，如果需要用錢，買盤低迷，就不得不低價出手。再者，我們簡單查幾個某某甲特，能上市開盤紅嗎？沒有，這哪能像強勢股一上市，連著好幾根漲停。想得美！不要越走價越低就好。(偏偏我隨便挑的幾個甲特表現都挺掉漆的，一路跌) 好了，8/10 1522A收盤46.8，我掛47沒賣成。。。 我申購的目的，是賺申購的價差，不是要跟該股培養感情、長期放置分股利。結果這一檔，馬上就把我套進去，這坑的我OOXX#$%^& 申購這幹嗎？真要就直接市場上買就好，還更便宜。申購求中籤賠錢？這是神經病！人家巴不得送你中籤，難得的傻子。 價會回到50嗎？誰會幫你解套？反正我是不抱希望。所以，我8/11 45.3即時賣出，不留戀，沒有沉沒成本心結。賠近5000，算是一個經驗。(現在看價格還在43附近，還好賣了) 所以，我又知道一坑了。做為經驗分享，以下幾個申購的坑，不要碰： [b]認購價低於市價；認購價僅略高於市價；標的股的成交量太低；申購標的不是普通股；是否還有坑，未來再繼續踩。 （其實，這次的坑我是不需要真踩就可以避開的，稍微了解一下甲特就可以了，但我偏偏還是踩了。） 還有，即便你避開坑，中籤後還是有一個風險，就是從中籤到集保，還有一兩周。到時發到你的證券帳戶上才能賣。這期間如果有股價下跌，低於你申購價，你還是賠。這是為何需要拉開申購價與市價的差距，因為有足夠的安全餘量。** 我們以時間線來說，前期為了順利完成申購，大股東申購日之前可能維持股價，然一旦申購完結，放任股價自由活動，會如何？ 我要是該申購股的本來市場持股者，看到即將殺入一堆可自由賣出的申購股，籌碼鬆動，容易跌，就會先出場了。 有關申購短期影響股價的狀況，這部份我還沒研究，也許也有特定模式？以後再說。

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	200.1, 申坑 = = = * 好死不死，因為抽到堤維西甲特的關係，中籤通知書寄到家裡了。 財報查核，會計師提出了保留意見──非重要子公司或採用權益法之投資未經會計師查核或核閱。 這是什麼我不知道，有沒有貓膩我也不知道。但我知道，110年第一季財報會計師有保留意見，而往年(107-109年度)則完全無保留意見。 一般有會計師會有保留意見的，就至少顯示了一些可疑的“端倪”，這是常識。不管有沒有問題，會計師總要先撇清干係吧！ 市場對散戶投資人真是不友好，坑好多啊！ 我又查了下1522去年每股盈餘驟降到0.84。今二季度-0.04，由盈轉虧。所以，一旦去查，這股肯定是不該做多的。我個傻子！ 一般買特別股，就是要長期放置賺股利為主，如果公司不賺錢，何來股利？ 那可以做空1522嗎？嗯…沒權證。現股融券放空也許可以，嘗試下單，但元大沒庫存？唉…算了，已經跌一波了，做空有風險。(今天9/9查，它果然還是跌了。若前幾天20元能空，現在可賺~5%) = = = ** 像4171申購的坑，我就避開了，因為當時申購價120，但7/28現股還在121。也就1元差價，隨時可能跌破。如果8/3我中籤，8/11拿到股票，我一定幹死！因為當日收盤價117，中籤居然還賠錢！？（不過現在漲回來了，八月營收增的緣故吧？但只要漲超過120，解套的賣壓就會來了。9/9，收119.5。） 6213聯茂，承銷價130，差不多等於市價，一樣的坑，不申購！ 然後就想撿漏？8/23股價還低於130，掛128沒買到。算了，那價差也就兩塊。我認為在8/26前它很安全，肯定會維持在130以上，除非聯茂想讓承銷失敗。結果8/26收盤129.5?，這承銷價都沒守住？這是不想承銷？有大利好不想融資？或另有隱情？ 《PCB族群現增擴充營運 高技、聯茂今抽籤》 https://money.udn.com/money/story/5710/5708997 我相信如果我去抽，是一定中簽的。但同樣價格，可以市場直接買，也不需要抽簽。 到9/2才有消息出來，增資65億足數。9/1漲了10元，到142.5，跟增資收足有關嗎？是收足所以漲？或是漲了才收足？ 無論如何，當承銷完成，放任自由博弈，加上9/7將撥券下放5W張承銷的票，我覺得情況將會變糟。這值得放空一賭。沒找到認售，融券放空看看。 9/6, 券空142，9/7 當5W券匯入集保日時，股價平138.5，並沒因為增資撥券而跌。不懂？沒賭對？但至少我沒賠，賺了二千多差價，閃人。 但隔一天9/8收盤，6213果然還是跌到131.5了。當籌碼凌亂，並且已知有5W張的成本是130，可以想像有人會獲利了結。並且，每天的成交張數也遠遠小於5W張，不足以消化，這賣壓能不大嗎？ 這是簡單的常識解構。於是我又知道，這可能是一種可以獲利的模式了。(雖然我只是嘗試一下，沒多放一天，少賺7K。) 申購不到的股票，就撥券日前一天空(如果可能融券借券或認售的話)，等籌碼凌亂有獲利了結的賣壓，賺它一波。 當然，我也知道，如果放空個股的贏利持續創新高，則還有故事可講，這發動機就不會停。於是，股價也可以續新高。這是變因之一。當然，還有其他不知道的內部變因，公司/法人作價等等。 本來就是博弈，很有趣。我賭空方那邊，烏合之眾繞跑的機率大點。 比如，1529樂士，也是同期增資，9/6下放4W張申購股，12.6。9/6當日直接低開。但兩天光景，馬上回漲。別偷雞不著失血了。 = === == = = 從寫文以來，我好像已經找到很多賺錢的方法了。。。 期待我完本時，達標的那一天。

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	201, 打臉三 各位應該注意到了，我在一直折騰。 實際上，這是在利用《生活黑客》工程思維的方法，先觀察、想步驟、做實驗、得反饋，改策略。當然，我知道我的實驗對象──理財、股市等，有其不確定性與概率性，不像一般平常事物或生活習慣的改善等，那麼確定。所以，投資不是我總結後就能找到聖杯，可能需要繼續折騰，折騰一輩子。 但不怕，從福音計畫以來，我已經折騰十幾來年，長期看結果是好的*，所以我才又回到股市上繼續。炒股二十幾年，前面二十年都是瞎折騰。不過前面的冤枉路也沒白走，自己學會了怎麼正確看待種種現象，這都是血和淚的經驗啊！所以偶而也再有聽誰說：看平地一根沖啦；尾盤追漲停、隔日開盤即出啦；三陽開泰啦；黃金交叉啦；開盤八法啦；十字星啦；…。我就呵呵，我都想過走過的路。 是的，我不一定否認，只要多人講，就容易形成自證預言、羊群效應等反身作用。但這都有概率，時而準時而不準，每次狀況還都有一點點差別，你能長期堅守？不懷疑自己？不被來回巴打敗？或者，每次都是在賭？心情總隨之浮動？ 調整好心態，知道自己每一次都是在賭，而不是下單必勝，就已經贏過初級韭菜了。然後，知道自己是賭，概率上輸了也不影響下次還這麼賭，不以單次結果論概率，這就已經又進階到良性賭徒心理了（請看72,154，職業賭徒是怎麼贏賭場的？）。再然後，於次次的博弈中總結概率，調整策略，一方面也知道在更高的維度上，也知道無論怎麼調整，也都還有概率，並且，還有小概率的黑天鵝在前面等著，這心態就更健康了。 沒有完美的策略，但有時時相應好的策略。在股市裡，有幾百種賺錢的方法，而我選其一，在不穩中求穩。在群體人性的沉浮中，依規律長期博弈。 雖然我自己也還在嘗試，但好在過去這兩三年，我持續調整的方法好像有個樣子。並且，今年到此，操作成績優於大盤指數基金，並沒有比較差。 我說這方法既不事前預測，也事後不分析。純隨波動起伏，乖離操作。（最近在快手上看到，有人的做法與我類似，談ETF、網格交易、倒金字塔等，我也是ETF，但使用布林乖離；他是電腦程式交易，我是人腦乘勢交易。） 我也說這方法細節操作與程式交易不同，但就算再複雜，只要各種情況面臨，都有對應動作，條列出來，程式一樣是可以寫的，這是多有複雜。 然而，自己又想，天下聰明頭腦一大堆，華爾街那幫人更不能小看。別人就沒想過這樣是可以的？ 更有可能的是，這方法又是一場遊戲一場夢，到頭來一場空，白搞，零和。哪一次來個大空頭，直接打回原形？（跟瑞達利歐早年經歷一樣） 寫作復盤有好處，因為構思過程之中，會辯證地去看問題，可以回顧自己是否有想得太美的地方。透過不斷的反問，打自己最大的臉，直至豬頭！ 好吧！至少目前還可以。但我開始有了危機意識，因為八月開始，我發現一些缺失。本著「贏就守、輸就變」的原則，要有一些調整了。 = = = *好結果或許也還是運氣，處在時代的風口，抓住了尾巴。 *如果看好中國國運，就繼續折騰吧！

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	2021.9, 九月戰情 【資金】 現總值：931465.36；本月加投入1W。 年度累計本金投入：896693.10；年獲利金額：34772.26；年度漲幅：3.88%。 九月份本金：938758.59起算；月獲利金額：-7293.23；九月份漲幅：-0.78%。 【大盤與ETF】 年度 上證指數：20/12/31收盤：3473.07；9/30收盤：3568.17；漲幅：2.74% 深證成指：20/12/31收盤：14470.68；9/30收盤：14309.01；漲幅：-1.12% 上證50ETF：20/12/31收盤：3.634；9/30 收盤：3.231；漲幅：-11.09% 滬深300ETF：20/12/31收盤：5.287；9/30 收盤：4.935；漲幅：-6.66% 月度 上證指數：8/31收盤：3543.94；9/30收盤：3568.17；漲幅：0.68% 深證成指：8/31收盤：14328.38；9/30收盤：14309.01；漲幅：-0.14% 上證50ETF：8/31收盤：3.138；9/30收盤：3.231；漲幅：2.96% 滬深300ETF：8/31收盤：4.879；9/30收盤：4.935；漲幅：1.15% 【戰績】 本月底加1發子彈，十一長假放貨基漲息。 年度還是保持全贏，但月度我全輸。原因是傳統藍籌表現好，創業板類股本月差了，而我ETF的成份配比趨向後者。 【月報小記】 八月底，我說我發現我所選ETF的涵蓋面不夠廣。於是調整我池水，九月再加入8個，於是手頭增加到34個標的。 好了，加入的標的，如鋼鐵ETF、新能源ETF、高端設備ETF、碳中和龍頭ETF、、電池ETF、中證1000等。顯然都是上月的靓仔炸子雞，在相對高點，容易下殺。果不然，表現本月差了。 以上，創業板指差，調池水也差，這是我複盤本月表現差的兩個理由。 在對的時間選到對的股票真的很難。急著進場/退場，不一定好，節奏不好抓。 還有一個大問題，我選擇的交易量大的ETF，它們內含的成分股究竟是什麼？我以前都沒在意？這事不對！ 後來把每個ETF的前十成份股列表，結果對比一看，重複性很高！果然，各基金經理英雄選項略同，這變相導致我在部分大家都看好或一定必選的明星個股上加倉很多。 連50ETF與300ETF的前十持股名單內，有5個都一樣(貴州茅台、中國平安、招商銀行、隆基股份、中國中免)，一半都重複了。。。 重倉在明星精選股不一定不好，但池水雜魚少，會使我涵蓋面變低。ETF需要再減裁，但我目前還沒好的想法。 罷了，目前已經調池的標的，再持一個月。如果還是差於大盤指數，是該考量再調整。

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	= = = 對了，本來考慮十一長假把貨基上的部分資金拿來國債逆回購，但10W基底，年息3%，七天的利也沒到30，手續費5元。想想還是放在貨基好了。 今天是節前最後交易日，貨基預期也會有七天的生息，結果就反應到貨基當天的價格上了。 於是你會想，如果昨天買今天就賣，不就賺了？不，今天賣也得等到節後才能拿到錢，一樣要等七天後。 但如果昨天買貨基，預期今天漲，賣貨基，但是馬上轉入國債逆回購，再賺一波利息，這樣好像也可以。 我是不是又找到可以套利的BUG了？

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	2021.10, 十月戰情 【資金】 現總值：940117.42。 年度累計本金投入：896693.10；年獲利金額：43424.32；年度漲幅：4.84%。 九月份本金：931465.36起算；月獲利金額：8652.06；九月份漲幅：0.93%。 【大盤與ETF】 年度 上證指數：20/12/31收盤：3473.07；10/29收盤：3547.34；漲幅：2.14% 深證成指：20/12/31收盤：14470.68；10/29收盤：14451.38；漲幅：-0.13% 上證50ETF：20/12/31收盤：3.634；10/29 收盤：3.304；漲幅：-9.08% 滬深300ETF：20/12/31收盤：5.287；10/29 收盤：4.981；漲幅：-5.79% 月度 上證指數：9/30收盤：3568.17；10/29收盤：3547.34；漲幅：-0.58% 深證成指：9/30收盤：14309.01；10/29收盤：14451.38；漲幅：0.99% 上證50ETF：9/30收盤：3.231；10/29 收盤：3.304；漲幅：2.26% 滬深300ETF：9/30收盤：4.935；10/29 收盤：4.981；漲幅：0.93% 【戰績】 年度還是保持全勝，畢竟之前累積的差異多。 本月表現與上述參照系比持平，小贏小輸。月底結果只是打平。 上月說過，我的持股傾向創業科技類股，所以理應把新股、創業板指，有代表性的小型股指、創指ETF也納入比較。以前沒想到，現在月度就不比了，直接做年度至今的比較，如下： 創業板指：20/12/31收盤：2966.26；10/29收盤：3350.67；漲幅：12.96% 科創50：20/12/31收盤：1393.03；10/29收盤：1396.2；漲幅：0.23% 500ETF：20/12/31收盤：7.043；10/29 收盤：7.895；漲幅：12.10% 1000ETF：20/12/31收盤：0.938；10/29 收盤：1.075；漲幅：14.61% 創業板50ETF：20/12/31收盤：1.247；10/29 收盤：1.505；漲幅：20.69% 科創板50ETF：20/12/31收盤：1.434；10/29 收盤：1.45；漲幅：1.12% 相比於我年度到10月底的戰績4.84%，可以看出，我輸面多。 大盤指數我不能作什麼，如果只考慮我可以買進的各指數ETF─50ETF/300ETF/500ETF/ 1000ETF/創業板50ETF/科創板50ETF等，假如我年初開始平均資金，並長期持有它們不動，結果平均的收益是5.61%。比起我年度的操作戰績還好。 所以，看起來我白忙了。 【月報小記】 九月調整池水，到十月的操作戰績，似乎還是不理想。不過，本來股市整體走勢也不優，所以平均來看，短期也不能蓋棺定論。 就做到12月吧！ 我現在考慮是否不要再搞這麼大的池子玩了？單純就玩各指數ETF就好，反正結果也沒比只作指數ETF好。 因為2021也僅剩2個月了，目前取得的交易資料，足夠多也有代表性，是時候開始復盤我的操作，以便調整明年的策略。 又是一輪的細查與反思，繼續寫作以為記錄。

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	202, 缺一 接201上一講，我提到八月時發現有些問題缺失。 缺失有二，一個是我前面提過的：好像開始跑輸大盤了？漲時沒跟上，輸時一樣輸，這就是一個端倪；另一個是我意識到：對下殺的個股，我攤平，所以籌碼多，但因為弱勢，所以獲利少；而對上揚的個股，我高出，所以籌碼少，獲利比例也變小。 對這兩缺，我怎麼對治？ 第一個缺失，我沒跟上大盤，主要就是我有一些權重股沒有，房產、保險是其二大的，還有小的，如家電類等。 正好趕上創業板各股弱，資金往這些傳統股跑，所以，一方面，我側重的創新科技類弱，沒贏；另一方面房產/保險等權重帶著大盤指數漲，我沒，輸了。 這事提醒我要看我ETF池，是否應該洗一洗了？酒、消費、食品飲料、中摡互聯網、科技、通信、…。 我思來想去，房產/保險/家電等，我還是不看好。房產/保險，可能都是幾日行情，之後又會熄火。那就是跌深反彈，迴光返照而已。我保有銀行ETF，證券ETF兩金融類的做為防禦，加上黃金ETF，還有最後的貨基，可以了。 雖然缺失，但缺口不大。如果整個八月來看，我除了跑輸上證指數，其餘對照組，深圳成指、50ETF、300ETF，我依然贏。 我在八月戰情有說，陸續要調整池水。但回顧9月初，我換水的動作太扭曲了！也老是在高點時做轉倉換手的動作。 我說過八九月輸大盤的理由，我認為是我所持ETF裡屬創新股多，屬大盤指數權重股少。而風水輪流轉，資金重新回到已經跌多的權重股了，所以一退一進之間，我輸給指數。但我自己又細思，真的是我想的那樣？如果只是猜想，有那麼一點不確定，就不要瞎扯！ 我必須一個個抓出來，究竟各ETF所投股票是什麼。於是，各股中報出來，查一番整理各ETF前十持股，發現了問題。。。。 我以為我很分散，但卻很集中！？ 比如，消費ETF, 酒ETF，食品飲料ETF，各前十名，最多有30選股，但實際總計只有16支股票，因為有重複，各ETF的前三名持股基本一樣，後頭排名也只是相同股的持股比例的順序調換而已。選股的相似性太高！ 那我所規劃的分散風險，就是一場意淫！？ 還有，我以為XX龍頭ETF是選該版塊中最頂尖的，但XXETF就沒重倉行業頂尖的嗎？比如軍工龍頭ETF/軍工ETF，重倉的前三股都一樣，而後面還有一樣的。兩ETF的操盤經理，英雄所見略同，前十中有六個一樣。 所以，單純看XX龍頭ETF，沒有意義，是一個迷思。我上半年作軍工ETF轉軍工龍頭ETF，想得很美好，頭部企業與置後企業會分化，所以龍頭股一定比小股票漲多還抗跌。現在一看它們各自持股，這裡根本沒有所謂龍頭不龍頭，一眾ETF一定會放入行業前幾大，必須加持的股票名單。這是廢話，如果是台股ETF，台積電是一定要放的，一個道理。 所以，我又再次被代號名稱給誤導了。 對於第一缺失，對治的方法就是，去除重複，並且增加沒有的ETF，擴大涵蓋面。但經過九月的洗禮，我這想法似乎又不見得那麼正確，會導致池子太大，交易太頻繁，想法我後面解釋。

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	203, 缺二 接著講第二缺失。對下殺的個股，攤平，籌碼多；對上揚的個股，高出，籌碼少。前者弱勢，押多；後者強勢，少持。 這個缺失與策略有關，就是使用乖離的做法必然會發生的情形(定投或網格交易其實也一樣)。本來預期就是股價會回歸均值，漲多的跌，跌多的漲。 這是本質上的特性，除非改策略，否則本就如此。我自己思維，選乖離策略也與我性格有關，不喜歡輸，是由損失厭惡造成的心理障礙。 我們不能只想得到乖離操作的好處(攤平成本，等微笑曲線解套；來回操作獲利好於長期放置等)，而不接受乖離帶來的壞處。 有的人性格喜歡追漲，就做順勢；有的人性格厭惡損失，就做均值。 而客觀事實是，不論乖離操作或是順勢操作，都與各股的股性有關，並且總是順中有均，盤久積勢，不管是從縱向股價區間窄寬縮放去看，或是橫向時間區間長短來瞧。把順勢調寬了看，也是會回歸均值；把盤整拉開了瞧，箱體震盪後也有趨勢確立之時。就看你怎麼調整運用技術指標。 如果是單一個股，若股性波動高，漲跌變化大，容易使乖離操作失效，則順勢操作更佳。而選一籃子股的ETF，已經作了多股平均，這漲跌幅度自然會變小，使用乖離操作理應更為適合。 好了，第二個缺失是本質上的，改變不了，但有一點感覺，總有一些標的，乖離不好使？即便已經是一籃子股票平均的ETF。 是的，真有一些與布林八字不合的ETF，未到高點就下去沒賣出，低點又讓買到，後又下殺，成本墊高，股價又於低檔時建立波段，達低檔區相對高點的賣出條件，致使高買低賣。這樣來來回回，不僅沒賺到乖離，還白繳了交易規費及印花稅。 你可以說這是技術指標的參數沒調好，才導致與股價波動不合拍。但怎麼樣才是好的參數？股性難道不會也隨時間變化，波動率有所不同？如何能做到時時最優化？如果經常性的變動參數，無疑又是陷入過度擬合，程式交易的泥沼裡？ 但開始感覺到：標的似乎不應該全抓，而是抓適合乖離的ETF？比如綜合指數類ETF？ 我選用的是布林指標，我單獨在細說一下。另外，除了以上兩缺失，還有一直以來，我也沒有去降低我交易的頻次，幾乎每天都有交易機會。雖說這可以對治手癢，但事實上的交易成本也是會跟著墊高的。這事也得納入考量。 我需要細查，累積10個月的交易紀錄，從中找到現象，總結經驗。

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	204, 布林 根據百度百科： 布林線指標，即BOLL指標，其英文全稱是“Bollinger Bands”。布林線(BOLL)由約翰•布林先生創造，其利用統計原理，求出股價的標準差及其信賴區間，從而確定股價的波動範圍及未來走勢，利用波帶顯示股價的安全高低價位，因而也被稱為布林帶。其上下限範圍不固定，隨股價的滾動而變化。布林指標和麥克指標MIKE一樣同屬路徑指標，股價波動在上限和下限的區間之內，這條帶狀區的寬窄，隨著股價波動幅度的大小而變化，股價漲跌幅度加大時，帶狀區變寬，漲跌幅度狹小盤整時，帶狀區則變窄。 詳細的解釋與運用，請自行研讀 https://baike.baidu.com/item/%E5 ... /3325894?fr=aladdin 簡單說BOLL的定義就是：收盤價短期水平與長期平滑移動平均值的差。 而其指標主要參數就標準差及寬度。 標準差與中均線：5-300日 (一般定20日均線，即可視為一月均線) 寬度：1-10 (一般定2) BOLL利用統計學原理標準差求取其信賴區間。 買賣原則 1.        BOLL利用波帶 可以顯示其安全的高低價位。 2.        當易變性變小，而波帶變窄時，激烈的價格波動有可能隨即產生。 3.        高低點穿越波帶邊線時，立即回到波帶內，會有回檔產生。 4.        波帶開始移動後，以此方式進入另一波帶，這對於找出目標值有相當的幫助。 好的參數調整，可以使股價上下波動維持在波帶內，正好頂在波帶上下邊界線，以中均線(比如20日線~即往前追溯一個月)的移動，股價在此中上下振盪，為最佳視界。 一些股性牛皮時，股價波動就在中均線上下，也不碰到上下界，這不好。需要調整參數，比如寬度。而股性波動率劇烈時，時不時動不動就衝破邊界，或形成頓化。這時也需要調整參數。 但每一個股的股價波動率(股性)是不相同的，就算同一支個股，股價波動也是隨時期變化的，總不能一直調整參數到最佳。 一個不太對位的布林區間，會讓操作者在股價未達最高(低)時就賣(買)，也可能錯過最高(低)點而沒有去乖離。 那我們應該給每一個個股選一個最佳的搭配參數，使得股價變動範圍卡在BOLL波帶之間，形成“最佳視野”的狀況囉？ 理論上是這樣，但很難有一支個股總是能卡在最佳視界狀態，即便各股有其股性(波動率)，但這會變，時而搭配，時而錯位，總不一定，只能差不太多。而大部分的股票波動，定標準差20，寬度2，都還算適合。本來布林乖離區間也是動態滾動變化的，一旦波動率變小，布林帶也會縮窄。 所以，不是對每個選股去調參數，而是定好標準差/寬度，只找適合的個股來做(即股票波動率較為恆定，不大幅變化者)。而這種做法，找到契合的標的，比找到會一路漲，前者可能還賺得比後者多。(比如有色年漲幅32%，新能源車58%，但我在有色的得利卻高於新能源車) = = = BOLL既然是算標準差/信賴區間，很自然想到就是做為乖離操作的工具。但真的如此嗎？可不可以拿來做順勢？ 比如，我們把參數調到鈍化嚴重，股價經常沖出上(下)界到超上(下)區，於是，抓鈍化發生之時買進(賣出)，就是一種順勢操作。 但這又與移動平均線的順勢操作相當了。