錢老闆之黑白講 – 股海浮沉路

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	999.32 小細節 買陸股以來，從來沒有特別留意過手續費交易稅是怎麼算的。總是想說上賭桌，總要給點。 才確認完華寶添益ETF是免費交易，我不免又想問我300ETF的手續費又是怎麼算的？ 一確認，真複雜… 1、印花税：成交金额的1‰ 。2008年9月19日至今由向双边征收改为向出让方单边征收。受让者不再缴纳印花税。投资者在买卖成交后支付给财税部门的税收。上海股票及深圳股票均按实际成交金额的千分之一支付，此税收由券商代扣后由交易所统一代缴。债券与基金交易均免交此项税收。 2、证管费：约为成交金额的0.002%收取。 3、证券交易经手费：A股，按成交金额的0.00696%收取；B股，按成交额双边收取0.0001%；基金，按成交额双边收取0.00975%；权证，按成交额双边收取0.0045%。 A股2、3项收费合计称为交易规费，合计收取成交金额的0.00896%。 4、过户费（仅上海股票收取）：这是指股票成交后，更换户名所需支付的费用。由于我国两家交易所不同的运作方式，上海股票采取的是”中央登记、统一托管“，所以此费用只在投资者进行上海股票、基金交易中才支付此费用，深股交易时无此费用。此费用按成交面额（每股一元，等同于成交股数）的0.06%收取。 5、券商交易佣金：最高不超过成交金额的3‰，最低5元起，单笔交易佣金不满5元按5元收取。 其中，1234是政府收的，沒啥可講價的，不去糾結。(如果頻繁交易，長期下來可也不少吧！) 重點是券商佣金，規定最高不能超過千分之三，不滿5元要收5元。 這裡，涉及到一個低消的概念，佣金5元就是低消。我在台股上的操作也一樣，手續費有一低標消費NT20元，按手續費比例算，如果不足20，依20收費。我都會把交易價定在NT3萬以上，這樣手續費就在20以上了。 為什麼要在意低消？這是一定要的！如果你常常買賣股票，每一次的手續費都會一個小比例的損耗，但長此以往，純益的損失比例會增加。 權證交易就是一個好的案例，權證低價，一次1000股不過1-2千元，如果手續費20，百分之一二的利潤就被吃掉！ 回到陸股ETF，我不知道我的券商是收多少(萬分之三？)，但我根據資金流水明細，算我一發子彈的實際總收費是在6-7元，不論買入或賣出，稅加佣的比例是成交金額的0.0645%，一次打兩發子彈也是同樣比例。這說明一次一萬，沒有under低消的門檻。 股票投資過程中，偶爾總會有怎麼當初沒想到？或者被我疏忽了。 不過呢，讓自己總是在路上，就好。 現在再次確認，沒有在低消上吃虧，OK！ 不過既然小逆操作有成，那就一次兩發子彈來打吧！ 預期陸股不會再瞬間大跌，但隨世界趨勢，可能上下震盪緩跌；大漲也不可能，現在局勢實在不好。 既然預期中短期還是震盪格局，小逆繼續！

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	142, 低價獵手 再來分享一個我老師的炒股方法。 我曾經說過他在美股的操作上，很多年下來有300萬美元的獲益，是一位命好運好又有學識修養的長者。他幾年前已經退休，閒來無事本想做做研究、發表論文甚至寫書，但沒人沒經費，失去學校這個平台，很多事不好辦。沒有眾多在學弟子可以指揮，他找我們這些已畢業長期工作的博士生，但大家都有家要養，加上離開學術久了，想再拾起的書本/技能做研究，也要先沉靜下來跨檻，回到當初。加上相應的研究工具、分析軟體都是要巨多經費的，種種因素，現實不允許。 好了，他大把時間，但推動不了自己的計畫，精神轉移到炒股上。其實這與做研究寫書並不衝突，他並未中斷過股票投資，只是他並沒有頻繁操作。不常常進出，才是對的。 他告訴我，去年(2019)他在美股上的獲利17萬美金，約NT500W，非常的可以！一般在學校的資深教授，年收入也沒500萬。 2019他覺得美股高了，於是分批先出，獲利了結。結果又是運氣，遇上新冠病毒爆發，讓他躲過一劫。他只剩1/5還在股市，而這些都不屬他原來的本金了，就算全沒了，也只是2020少賺。 他的投資核心心法是，找到一檔/數檔價格已經很低的股票，但這些公司只是因為市場大環境不好/經營收益不佳，導致股價低，並不是出了什麼大事，所以並不會倒。 他買進這種股票，並且一放多年，等回春。 在2008金融危機期間，他就是買入AIG，讓他大賺一筆。AIG就是我們說過那家大到不能倒的公司，就算攤上大事，美國政府會救的！ (現在，大家看波音算嗎？) 他大多的操作，買低檔，放三四年。漲一倍，先出本金，其餘就都是賺的。賺多賺少，就看運氣。 完全不錯！我們能贏專業炒手的優勢是，我們可以放長期。而專業投顧因為是集資，有月度季度年度效益要”做”，有時限性的枷鎖，必然就少了這樣的優勢。 但專業就是專業，人家有大把資金，人家懂大眾心理，人家有內線消息，人家有數據分析。人家是一個精英團隊，從各個方面都碾壓散戶大眾。像我們這小散戶，唯一的對策就是跟他耗。 小散戶韭菜化的必備技能就是頻繁交易。專業團隊，就希望韭菜們天天交易，這樣韭菜們就連這唯一的優勢都沒有了。 我老師的方法，其實也是我在HTC的做法，只是我在HTC得放五年。我犯了幾個失誤，一是還沒有低點就急著進入。這部分只能長期一張張進，去攤低成本。二是HTC不像是台塑/中鋼那樣夠穩不倒的個股，難保HTC哪天一下就倒了。 好了，我老師的做法，與鄧普頓的方式基本一致。但我們是單挑個股，鄧普頓是大範圍分散投資，這沒得比，人家掌握的資金多啊！ 鄧普頓是誰？一位美國著名的基金經理，江湖人稱「低價獵手」。如果你1940投他1萬，50年後，是5500萬。 = = = 《鄧普頓教你逆向投資》，[美]勞倫.鄧普頓，斯科特.菲科普斯。 低價獵手。羅斯福新政開始前，鄧普頓嗅到回春跡象，借錢買入一美圓以下大量個股，百來檔。兩三年後出脫，賺四倍。 全球化投資。如果只玩美股，可能十年才有一次機會，如果看向全球則三四年就有機會，並且可選的股票標的眾多。1960年代，日本快速崛起之時，低價獵手已經大布局。1980年代，當日本股市最瘋狂的時候，鄧撤出在日本大量的投資。因為，當時日本的估值已經比同時期澳大利亞、加拿大，甚至美國還高了。 勇敢賣空。1999的科技股泡沫，鄧選擇在科技公司高管上市六個月的股票鎖定期快到之前，大量做空。

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	143, 錢是金生 自從布雷頓森林體系瓦解之後，美金不能再叫美金了，因為它已經不再與黃金掛勾。黃金做為全球貨幣之錨已經不成立。 錢是金生，已經過去。 但美元後來又變成石油美元，因為美國促成了中東產油國以美元為結算貨幣。全球貿易、大宗商品依然大比例用美金結算。當然這裡有政治軍事國際局勢…等種種複雜博弈，美國終究是世界第一強國，能運作的事務很廣很深。 美元依然做為世界貨幣的大錨點。 比如中國，做為世界工廠，企業出口貨品賺取美元，然後到中央行換回人幣。央行收回美元，根據美元數量，印發人幣在國內流通，而收回美元就做為外匯儲備，購買美債。因為有外匯為底做錨，人幣也不是說印就亂印的。國民政府印金圓券造成惡性通漲，連政權都會玩完。 之前，我說不買黃金，世界和平國泰民安之際，那確實沒用。但黃金是真的漲了，這沒騙人，不是因為疫情才漲的，2016就開始了！ 我又一次自己打臉！ 這又是怎麼回事？ 看來是世界各國早就嗅到美元做為世界貨幣之錨，很不安穩。本來各國法定貨幣都有一定的信用度，有一籃子貨幣儲備，彼此流通結算，匯率起伏，保持穩定。當然，這籃子裡的比例成份美元一定是佔大頭。現在這種平衡也不可靠，美國常搞量化寬鬆，印錢再印錢，這是在薅全世界羊毛的節奏。於是，全世界一起開party印錢。。。 所以，如果各國減持美元，拋售美債，一時又沒有新錨，而對比特幣、fb的Libra幣等也不信任，…，那也許先退回金本位是個臨時措施。 好了，多年前的大媽，如果還留著黃金，大媽們可真是穿金戴銀了。 看來貨幣基金不如黃金基金，因此我開始從貨幣轉進了黃金。。。 （好吧！我又做了個夢，核彈就快爆炸了，我要把假錢放現場，污走真錢，另還有一台平板電視要帶走。又一陣亂解：災難將至，錢沒用，真金白銀才是真，而平板電視對應到我還在撐的VR，我也想帶走，意思是要續留，但夢中印象那電視厚了點，不真的太好。。。。上回亂解海嘯，以為錢來了，結果是真海嘯，美股一連熔斷四次。另外，我還有一個理由，跟著我老師操作，他最近買金礦股。跟著有大運勢的人做，看看是老師的運勢高，還是我雖的業障重。） 這會不會又是新一輪被宰的前奏呢？我會長期為您報導。 = = = 布雷頓森林體系 https://baike.baidu.com/item/%E5 ... /1952162?fr=aladdin 布雷顿森林体系以黄金为基础，以美元作为最主要的国际储备货币。 美元直接与黄金挂钩，各国货币则与美元挂钩，并可按35美元一盎司的官价向美国兑换黄金。在布雷顿森林体系下，美元可以兑换黄金和各国实行可调节的钉住汇率制，是构成这一货币体系的两大支柱，国际货币基金组织则是维持这一体系正常运转的中心机构，它有监督国际汇率、提供国际信贷、协调国际货币关系三大职能。 特里芬难题 https://baike.baidu.com/item/%E7 ... C%E9%9A%BE%E9%A2%98 = = = 各位如果有注意到我文章中曾經寫到定期定額黃金撲滿的投資，2012-2015，投了四年。真剛好，2012就是高點，2016又開始上來，我是高點上低點下了。我是因為被燙過，所以對黃金投資懷恨在心。看我這次是否又抓到高點，錢是金生，命運輪迴，莫名其妙的循環反覆？

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	貼一張牛頓在300年前買“南海”股票失利的圖形走勢，聊表安慰。 對！就是那個頭被蘋果砸到著名的牛頓爵爺！

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	999.4 2020.5戰情 錢老板：本金24萬，目前投入24萬 (現在沒有待命一說了)。 現總值：248381.9；漲幅：3.492% (以24萬計) 300ETF：19/3/6 收盤：3.835；5/29收盤：3.866；漲幅：0.808% 50ETF：19/3/6 收盤：2.820；5/29收盤：2.802；漲幅：-0.638% 深證成指：19/3/6收盤：9700.49；5/29收盤：10746.08；漲幅：10.779% 上證指數：19/3/6收盤：3102.10；5/29收盤：2852.35；漲幅：-8.051% 現在沒有待命子彈了，因為子彈不是在300ETF，就是在黃金ETF，不然就在貨幣基金。(但我還是以300ETF及大盤指數的漲跌來作為對照) 前一段時期，是嚴重通貨緊縮期，股市崩盤，石油價格狂掉，連股神都甩賣了許多資產換現金。通縮是什麼概念？是通漲的相反。通漲表現出的是什麼情形？是錢越有越薄，物價越來越貴。那通縮就是物價越來越便宜，現金才值錢。是的沒聽錯，就物價變便宜了。但這可不是好事，WHY? 試想，如果物品一天天越來越便宜，你會今天買嗎？如果石油預期還要跌，20元一桶就再等等，原物料也一樣。從消費終端如此，原物料前端也如此，就會導致整個產業鏈條緊縮，大家都降低消費，工廠也得減少生產。 這可以解釋，大陸解封之後，報復型存款，而不是報復型消費。大家預期要過苦日子了，當然存錢度小年。 而政府要刺激消費，把輪子重新轉起來，可不能發現金，為何？發現金大家會存起來。要發有期限的消費券，不發現金，才可能推動消費。 通縮時，現金為王，所以大家存現金，存哪裡？一般存銀行，而我存放在貨幣基金。(日本零利率，甚至負利率，那只好存自己家裡過冬) 但是，相反的事情也同時發生，各國寬鬆貨幣，狂印錢，錢又會變得不值錢。通脹也將發生，真是詭異。通縮已經發生，而印錢寬鬆貨幣的效應也很快會傳導出來。這時，有幾種標的可以看 ─ 房產、黃金、股市、石油原物料等。 房產本就是抗通脹，我本來就有配置。房產門檻高，現在也不夠資本再增加投入。未來要看的可能是REIT基金(以後再說)。 黃金，就是我說的黃金ETF基金。 股市，一樣是跟進社會紅利的指數型基金。目前我選的還是300ETF。 所以，三板斧：抗通脹，黃金ETF；對通縮，貨幣基金；跟社會紅利，指數型ETF。

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	999.5 2020.6戰情 錢老板：本金25萬，目前投入25萬 (現在沒有待命一說了)。 現總值：266483.45；漲幅：6.5932% (以25萬計) 300ETF：19/3/6 收盤：3.835；6/30收盤：4.178；漲幅：8.944% 50ETF：19/3/6 收盤：2.820；6/30收盤：2.956；漲幅：4.823% 深證成指：19/3/6收盤：9700.49；6/30收盤：11992.35；漲幅：23.626% 上證指數：19/3/6收盤：3102.10；6/30收盤：2984.67；漲幅：-3.786% 上次說了，我資金分三份，遊走於貨幣、黃金、股指之間，採小逆+小小順的方式進行分配。 最近股指又高了，於是在小逆操作下，我接連退出五發，轉放在小小順的貨幣池裡等。黃金也是簡單小逆過一次。因為我不是一直看盤，所以錯過幾次小逆得機會，少賺幾百塊。 因為股指持續上攻，我300ETF退出五發，而股指繼續向上，所以我三板斧分配的總體獲利相較只單押注股指為低。這是必然，不是壞事，因為當股指跌，我一樣會賠得少。我的漲跌會比較平均。 這有兩層意義：一是資金放一籃子裡，籃子裡有高有低，標的之間有對沖性質，我取平均，不大起大落，傷心臟。二是用一個人的長期主義，對沖整個世界的不確定性。我這可不是短期作為，而是打算進行的一輩子理財。 由於看好中國經濟，所以，資金放中國。以股指為主，黃金、貨幣為輔。 PS: 今天HTC突然漲停，搞不清楚發生啥事？希望別又是一日行情。

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	999.6 2020.7戰情 錢老板：本金投入22萬。(需用錢，取出子彈) 現總值：247578.33；漲幅：12.536%。 300ETF：19/3/6 收盤：3.835；7/31收盤：4.750；漲幅：23.859% 50ETF：19/3/6 收盤：2.820；7/31收盤：3.295；漲幅：16.844% 深證成指：19/3/6收盤：9700.49；7/31收盤：13637.88；漲幅：40.59% 上證指數：19/3/6收盤：3102.10；7/31收盤：3310.01；漲幅：6.702% 分三份資金後，發現真的有這樣效應： 當指數漲時，指數基金自然也是漲(這本來就是)，但這時貨幣基金很可能就會疲軟，價格走低。相反，當指數下殺，貨幣基金就會上漲，指數與貨幣兩者，大概率呈現負相關。 所以我可以合理地想，英雄所見略同，各大操盤手也是錢來回於指數與資金池之間。上次說過了，貨幣基金就是現錢，等同於活存的現金(有點利息)，T+0可隨時來回操作。 而黃金ETF，是跟隨世界黃金走勢的，與股指關聯度低，可以同漲同跌，也可能指數大跌，黃金大漲。所以黃金ETF可以是第三個維度，於是有一點一籃子標的的感覺了。 這三維度的配置，還真是有道理！於是我的操作模式，好像都可以教人投資了耶！比如只有一發子彈，先放貨基，擇時投指基/黃金，來回操作。如何擇時？比如看布林通道或MACD。 而我繼續我遊走於貨幣、黃金、股指之間，採小逆+小小順的方式進行分配。但在一個非橫盤上下整理的區間，這種操作不能偷到雞，除了瞎忙，很可能被甩轎或套牢。月初300ETF噴出被甩轎，月底黃金ETF也一樣。結果，我的績效完全輸給指基ETF了。 但我並不會因此不作為，因為沒人知道下一刻是否又回到整理區間？如果不玩小逆就直接中順，如果小逆就持續小逆，只是如果覺得有大漲/大跌跡象，就放慢或加大區間來進行。我所謂的小逆也只是一個月幾次，一次一發，不是天天操作，大進大出，頻繁交易是大忌！ 另外，這次調整為一籃子標的的做法，也緩解了一件我一直認為很忌諱的麻煩，就是當需要用錢時，必須賣股變現，但這會影響長期投資的步調。 因為我現在把備用子彈都歸入貨基，從貨基直接取錢如同ATM取款，不是直接從其他現股或ETF上未到點就被迫賣出，所以不會太有牴觸心理。貨基沒有到點不到點的問題，每日的波動就幾毛錢，並且天天歸零，它的獲利主要是日息，放久有利息。需要錢就取出，不生利息了而已。 PS: 6/30 HTC的漲停果然又是一日行情，現在還在30元保衛戰。。。

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	144.1, K線一 做一次小小的加餐，專門講K線。 以下我講的，資深股民可能多知道，我就給新手股民提點下吧！ 我不作K線是怎麼誕生的、誰發明的、怎麼演變的、有多少不同畫法、不同稱呼、…等考古式的考據，那沒有什麼意思。 K線是什麼？有玩過股票的，我認定都知道K線表示的意思，這是基礎常識。如果不知道，自己去看看就知道，如果不想看不願懂，建議不要玩股票。 第0，K線表示。 僅舉常用畫法。“粗線段”顯示開盤及收盤價，附帶上下引線以“細線段”畫出。 顏色的話，一般東方是紅漲綠跌，西方是紅跌綠漲。各國股市表示不同，自己注意方向就好。 K線一般有月線/周線/日線/分鐘線等，由長期到短期的記錄，一般最常看的是日線。 第1, 幾種顏色? 一般人會回答兩種，不就是剛剛說的紅漲綠跌/紅跌綠漲，紅色跟綠色嗎？ 不，如依漲跌分類，應該要有三種。或漲或跌或平，當一檔股價，開盤價=收盤價，不漲不跌時，就是粗線段就變成一條小橫線，可以帶縱線，即上下引線，為十字線。我先定為黑色。 漲停鎖死，跌停鎖死，都是小橫線，都應是黑色，不是大紅大綠。 註：有些看盤軟體會標平盤十字為紅，也有的會標綠，甚至黑底的會標白色。 第2, 看圖指導操作。 接著，我們需要上圖看了，我截取一張2498在2020/8/5奇摩上的日K圖。 不需要多仔細，就看一眼，感覺一下，K線的顏色是綠的多還是紅的多？ 綠多，對吧？不相信你也可以一根根數。 從奇摩的日K圖，只取了約80筆的交易K線，但這已經有代表性了。 根據我不完全統計，顏色的比例，綠：紅：黑 ~= 6.5:2.5:1，80筆K線不多，但也足夠可以對此概率做有效買賣參考。 註：不要管成交量的紅綠，奇摩不知道怎麼標的？我看過的一般要嘛顏色跟K線走，要嘛成交量低於前日標綠，高於前日標紅。 注意，我只取2498為例，每一檔股票，甚至大盤，都有其股性，當然股票不會自己有個性，股性的背後其實還是人性。 什麼人玩什麼鳥，那鳥性就是那一群人性帶出來的宏觀現象。 台灣最大權值股2330，綠紅黑比例就不一樣了。台灣最牛皮2412，平盤(黑)明顯比其他個股多。(我就不截圖了，自己翻)

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	144.2, K線二 我們回到2498為例，我們現在知道綠紅黑比例，能幹嘛？ 也許資深股民早知道，我就提點一下還不知道的。 第3, 看K綠多 ─ 收盤買；開盤賣。 當K線綠多紅少時，大概率碰到收盤價低的可能性高。如果決定當天要買股票，就收盤時再買。 琢磨一下，這從概率論來說，是很合理的操作，不是嗎？但如果你照這建議操作，結果遇到當天收盤是漲的，這不能怪我，是你運氣差，碰到那1/4的機率。 我只能說，如果你一直有買賣，則長期多次交易下，這機率會讓你少花錢。 各位自己舉一反三，如看K紅多，就應該開盤買，收盤賣。 像中華電，紅綠黑基本1:1:1，隨你高興盤中什麼時候買了。買一般我會掛低一檔等著；賣我就高一檔掛著。 這裡要釐清一個事情，不是說綠多，股價走勢就一定是下跌的；或K紅多就必然上漲。你看上圖，雖然HTC綠多，但整體走勢並沒有下跌。 為什麼？讀者自己看也知道，當天K綠也不代表是跌，紅也不一定就在平盤以上，我不用多說。

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	144.3, K線三 接下來說說掛買掛賣的操作。我只講K線綠多紅少的案例，反過來的案例，自行反相操作便是。 第4, 尾盤買 最後5分鐘，掛市價買(即漲停價買)，除非大量漲停掛買，基本就能買到了。 盤中漲停你要買，就只能掛著等。你一看掛買的張數好多，真強！肯定買不到？這也不一定，掛買的張數有可能是“虛的”。有炒手故意大量掛買，製造好多買盤的假像，反正只要沒買到就不花錢。一方面穩定軍心，也會使手握股票的人惜售不賣。然如果成交量大，可能守不住，你就有機會排到。當然，炒手看情況也可能撤掉買盤，虛盤不見，一旦漲停打開，那你一定就是買到了。 不過買到也不一定是好事，我就有過這樣了上車，然後就當高點的接盤俠了。 第5, 開盤賣 如果你今天決定要賣股票，就開盤賣，掛市價賣(即跌停價賣)，開盤會搓合，此即開盤價。 一般人都會想說，等一等看看，也許今天會漲，尾盤再賣，這種心理叫「稟賦效應」─ 你有的東西，你總認為它應該比較值錢。 你說，我今天九點之後才想要賣股的，我開盤忘記掛單。好吧！再給你一次機會。 注意看一下日K，看上引線，是不是很大的概率，都有那麼一丟丟？如果你錯過開盤，則看到開盤價，只要等於或略高就應該出。不要妄想當天的上引線會很長，賣出機會可能稍縱即逝，並且你還是有可能沒賣掉，因為當天沒上引線。。。 對於一個遵守概率的玩家，別想當天剛好有紅K，或有一長上引線等著你賣掉再跌，概率低。資深股民是玩長期的，不看單次搏輸贏；一次次的積累，會產生效果的。 這時，有腦筋動得快的會想，ㄟ…，如果K線綠多，那我每天來一次當沖，每天賺差價，長期積累，不就發了？