錢老闆之黑白講 – 股海浮沉路

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	2024.8, 八月股情 【資金】 現總值：1296869.11。 年度累計本金投入：1565531.54；年獲利金額：-268226.43；年度漲幅：-17.16%。 七月底本金起算：1341762.56；八月獲利金額：-44893.45；月度漲幅：-3.35%。 【大盤與ETF】 年月各標的平均漲幅，分別是年平均-1.06%，8月平均-2.66%。 如果從今年年初開始，照現狀的比例，則年漲幅是-2.81%，7月平均-3.20%。 如果從今年年初開始，照規劃比例建倉，則年漲幅是-0.35%，7月平均-2.56%。 不多說了，八月大賠。 【股情】 八月，因為小票的部位大跌，我占比最多的股，表現最差。所以拖累。 本月又割了碳中和1/4，去補保債息指，果然是割在底部區。 現在股的部位還占近一半的資金，但通通都是底部區，實在不想再割。離規劃的倉位差最大的還是債。本來想A股也該起飛了，結果陰跌不止。以為夠低了，原來還可以更低，受不了才割了一波。 【月報小記】 不說我自己的A貨爛股了，臉都打腫了。 說一個模擬盤的實驗。足夠氣自己的。 八月初，浙商證券的營業員微信我，說浙商舉辦第二屆融資融券模擬炒股大賽。8/5到9/30。如果炒股排名前列有禮品。模擬盤裡初始資金設定是100萬，到9/30看誰的資金最多，績效最好。 我本來不想參加的，營業員說這沒事，當抽獎，動動手指，輸贏不論如何都不影響，我就加入了。 本來是想跟自己現在的〝保債息指股〞策略一樣去配置，但發現模擬盤沒法買ETF，只能買個股，想想，就買了中國神華(601088)。為何買這支？因為跟高股息紅利有關的ETF，基本持股裡都有中國神華，而且比重都靠前。我後來才知道它算煤炭類。 因為是模擬，我一點不猶豫，8/6一次性滿倉買入601088，38.38，26000股。然後，我就不管了。相當於買了一筆紅利股，只想跟著BETA。 到8/30，這模擬盤，我居然賺了6.06%！靠！ 我如果真的把我股票清倉，買入中國神華，這月我非但不賠，還大賺！？ 所以，假的盤，還能這麼輕鬆賺，氣到我了。 我懷疑自己這麼精心設計的策略，到底是在幹嘛？高股息，紅利ETF一直放著就好了，管它A貨超爛，一點不影響高紅利股。甚至，就買紅利中的佼佼者，放著不管，都比自己調倉換股瞎忙來得好。 目前，模擬炒股賽共7612人參加，前六名資金翻倍，超100%。最厲害的160%。但這些高收益的參賽者每日的波動很大，操作上令人眼花撩亂。都是短線玩家。 像我這樣單買一股，就沒買賣了，基本沒有。我績效+6.06%，排名247。說明我是排名前百分之三的選手。但我並沒炒股。。。 我想就算是加入後，什麼都不做，受益為0的選手，排名也一定是中上，只要不賠，就能贏過多數人。 我確實應該想想，自己究竟忙什麼？

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	2024.9, 九月股情 【資金】 現總值：1538820.56。 年度累計本金投入：1557031.54；年獲利金額：-18210.98；年度漲幅：-1.17%。 八月底本金起算：1288369.11；九月獲利金額：250451.45；月度漲幅：19.44%。 【大盤與ETF】 年月各標的平均漲幅，分別是年平均15.16%，9月平均17.36%。 如果從今年年初開始，照現狀的比例，則年漲幅是15.87%，9月平均20.31%。 如果從今年年初開始，照規劃比例建倉，則年漲幅是14.81%，9月平均16.24%。 九月底迎來A股歷史性的大漲，股是我占比最多的部位，最漲。所以能贏過平均與規劃。 【股情】 陸股露骨暴衝，大抵是憋壞了，一直噴一路射。沒見過股指一天能漲超10%，多支一籃子股票的ETF都能漲停，連交易所的系統都搞當機！ 但是，我卻在開始起漲的時候，又賣出我占比最多的碳中和。前面的心理陰影，使得我慣性的認為，又是一波勃起就早洩的行情，所以漲一點就開始賣出。老股民常犯的錯誤之一，在熊市死死抓著一路下跌的股票，而在牛市初期，就賣光了。 唉，幾年一路跌下來的碳中和，越跌越買，不離不棄。現在不過漲了一點，都賣了超一半了。這都是血虧，帶血的籌碼，就這麼交槍了。 還有，如果四月份不調倉換策略，站在現在看，我的獲益更大，本年度已經可以轉虧為盈了。而我因為換策略，豬羊變色，結果反而不好。誰知道呢？如果有先知告訴我走勢如此，打死我也不相信。這不糾結了，如同我回頭看HTC，一樣是賣低了，如放到現在也多多了。 千金難買早知道，就算知道也不相信。 還好的是，還留了一些。再漲還是會再賣再調倉，只是總是心急。要慢，等右側再出。不去預測跌會跌到何處，漲又會如何頂天。股市很瘋狂，非個人可預測。左側操作確實對不擅於分析、容易受情緒影響者，不友善。 【月報小記】 我本來就一直是全倉上車了的，現在倒好，股的部分下車了一些，又放回到債部分去了。 歷史大底應該觸及過了。接下來，我就悠著點了。如果股盤了，未來三個月，我就慢慢調倉到我規畫的比例上，2024年便結束。 我反正看著，沒有絕對，只有應對。但克制自己，不急著賣。 = = = 最後，說說模擬盤。參與人數已經超過一萬，達10556人。 上個月買了中國神華(601088)，後就沒動了。九月從漲7%，到後來又變負的。然結至今天，帳面又到1133600，漲+13.36%。 在9月中，我最差的時候，我看排名仍是2千多名。也就是我即便是負的，我依然排在前四分之一(25%)的位置。可想而知，我如果不玩，維持本金一百萬，我就已經在前百分之二十，也就是贏過百分之八十的人了。 不玩股票，就超過百分之八十的散戶，在委靡不振的A股還真是。 但是，A股這幾天突然像推土機式的大漲，很多訊息變化，排名可能不準了。然而我依然有把握，雖我就只有高股息的一檔個股，我的排位還是靠前。 所以，就高股息一直放著，不花腦筋，跟賺社會紅利，就可以了。肯定不虧錢，還排名在前。 所以呢？2025年就買這？ 還是繼續妄想著會再有90度井噴式行情。一直噴，最後可是會甚虧啊！

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	287, 關於ETF的領悟（一） 八月，參加了一次模擬盤，單買中國神華，結果表現不差，在一眾能人散戶之中，最終排名是2370/10556，前22.5%之內，也就是贏了七八成的散戶。而我的操作也僅僅只是買了放著不管。本來我的排名還更靠前，一度進前5%，因為九月底的狂漲，名次才回落。而九月底這種A股從未有過的噴發，可不常見。 於是，我開始研究，為什麼中國神華表現好於大多股票？至少比我紅利低波好， 首先，模擬盤我本想買的是高股息紅利類ETF，因為模擬盤限制ETF買賣，所以才選中國神華。為何是中國神華？ 因為，中國神華是紅利類ETF成分股的首選，如：中證紅利、紅利50、紅利低波、紅利央企、央紅利50、央企紅利、100紅利、等等。 顯然，它就是高股息的紅利股的榜首。 於是，我簡單列了表，把部分紅利類ETF排序，回溯五年看年線，前複權。從2018年底，或其發行日之後到2023年底的股價表現，發現紅利低波與中證紅利是比較好的。但表現卻還是遠遠差於中國神華，在除權複權的條件下，中國神華都漲四倍多了，紅利低波連兩倍都沒有做到。 我在想，這些紅利ETF基金經理這麼笨的嗎？明知長期而言中國神華好，為什麼不重倉它，反而被弱成分股平均，把ETF的表現給拉低了？ 我有幾個“猜測”： 一/ ETF在成立時是否有規定，重倉不能超某比例？必須雨露均霑？ 二/如果重倉單一個股，基民們會不會認為基金經理不適配？散戶自己買個股就行，還要你基金經理幹嘛？ 三/被上頭壓制，有政策要求，必須要照顧一些瀕危物種？ 四/基金內部人員搞老鼠倉，圖利自身。或利益交換，互相抬轎。當然，配置靠前的成分股的品質必然沒有爭議，但後面小倉位的，自由裁量權的彈性是有的。而且，一個幾十億的基金，放個幾百上千萬，也就0.x%，去護一支小個股，不為人知。但對於該股，那就是救命泉水。大盤的一粒沙，落到個股頭上，就是一座山啊！ 雖說只要是一籃子股票，最終總是平均，當然最好的個股會超過平均值，但我可能在無形之中，還是被蒿羊毛了？以前我就知道不能相信公募基金，被抽手續稅還要自負投資風險。現在是否連市場上交易的ETF也不可信了？ 然後，我就在想，為什麼我要去買紅利低坡的ETF呢？為什麼不直接買中國神華就好了？為什麼要讓這些基金經理們來薅我的羊毛？明明我可以選得更好，我就挑他們最重倉的那檔股票，表現最好的那檔股票來操作就好了。五年下來，我的收益是四倍，而他們才一倍多。在這樣的條件下，為什麼我要選ETF呢？ETF不會倒是沒錯，可是中國神華也不會倒啊。 再然後，我進一步發現，紅利ETF重倉裡除了中國神華，還有一支叫做陝西煤業的股票，它比中國神華還要好，複權之後五年來竟然漲了17倍。比中國神華的4倍還多。所以，為什麼我要買ETF，為什麼要買中國神華，我就買陝西煤業就好了啊。 萬一，陝西煤業漲多了休息，中國神華又後來居上呢？這兩家都是高股息，也都是煤業/能源概念股。我問AI，為何陝西煤業比中國神華漲得好，大抵是在煤碳的細分領域，也許專業性更好吧。當然這沒有太明確的答案。但從市盈率，陝西煤業12，比中國神華14.5還是低的。

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	288, 關於ETF的領悟（二） 然後，同樣的思維，我再看到香港紅利ETF的時候，還是有一點不一樣。它的第一重倉股是中海油，然後，中石油，第三才是中國神華。而其成分股都是在港股掛牌的，中國神華是在香港上市的H股，所以它的表現與內地的中國神華A股的漲幅不一樣。 我回溯一查，香港的中國神華H的漲幅居然還高，五年快六倍了。 然後我去問AI，到底為什麼中國神華H股比中國神華A股表現更好？它給我的回答泛泛。反正不同的市場環境下，參與的投資者不同，對應到同一只個股，只有方向上同步，而其股份、估值、表現、溢價都會有差異。 中國神華我本來在香港紅利ETF裡就已經有了，我實在沒有必要在內地再去投中國神華。而紅利低波換成中國神華，還不如把紅利低波換成陝西煤業。你說陝西煤業會倒嗎？它是個股，不是ETF一籃子股票，它會倒嗎？中國神華不用擔心它會倒，但陝西煤業呢？前者算中央管理的央企，後者國家統籌的國企。都是大型能源企業，要倒，就涉及國家安全與穩定了。 所以結論是，香港紅利ETF可以先保留，我陸戶反正也買不了港股，而且香港紅利也才成立不到一年，後續看它表現再決定去留。 而關於ETF的領悟，我還要再進一步。 接著，看我本來最冀望的碳中和ETF。目前，它的成份股比重：長江電力、寧德時代、中國核電、陽光電源、隆基綠能、. . .。 我是2022/2/28開始買入碳中和ETF，從那時起算，以上五檔成分股，前四大，通通表現高於碳中和ETF，甚至都已經盈利了，只有隆基綠能表現差於碳中和ETF。而碳中和ETF的走勢表現居然是跟第五名成分股看齊？ 我就不說我前面說的陰謀論成不成立了，就說表面，這基金操作得也太差勁了！ 而我居然傻傻地以為，只要我長期、深口袋、閒錢、做多、不暴雷，我終究會盈利。是的，只不過，從頭到尾一直被蒿羊毛。看著別人已經翻倍了，你卻還在期望回本。然後基金經理吃香喝辣，大搞錢權情色，拿錢給人渣花。 這種爛表現的ETF，不應該等最終的回本，而是不應該再繼續持有。 基金經理可能回嘴：都是因為基民們一直減持，所以我們不得不割肉。如果散戶大眾不跑，我們就可以扛，剛到黎明。 是嗎？您走位都跟不上幾個居前的成分股，要妳何用？何況，我跑慢了，就變成多殺多的犧牲者。把ETF市值提上來，好好操盤，而不是操人，大家就不會跑，還會加碼。 我被「碳中和」這個虛詞給忽悠瘸了。實際上，買的成分股還是能源類，風光水電。自己安排就可以，要不然，也要找靠譜的，長期表現合格的ETF來買。 碳中和ETF，要放在黑名單了。

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	289, 關於ETF的領悟（三） 接著看AI智能ETF。目前這個是少數我換檔後賺到錢的ETF，但這只是時機剛好而已。如果我2022/2/28，在碳中和ETF上車時也上AI車，則到現在也是賠的。 一樣比較AI智能的走勢與其前五成分股的走勢，每支的走勢變化差異大，沒有看出像碳中和一樣，走勢拉跨。 這支ETF先保留。 行業類/概念類等細分領域的ETF，操作好不好，長期影響收益，幾年差好幾倍。未來這部分我需要留意。 必要時，自己選股。「股」字的本來就是在博取ALPHA收益，不一定要常在一支股或ETF上搏感情。 接著，黃金ETF與豆粕ETF。這兩ETF是我做為「保」字的標的。維持一個底倉不動，必要時看情況做做低買高賣的乖離。 我直覺認為這是大宗商品類，跟進市場行情的變化，不存在對基民蒿羊毛的空間。（但我也可能太單純，不清楚水深。比如，在其2024中報中，有關費用的部分，管理人報酬、銷售服務費等等，黃金ETF是5751.47萬，豆粕ETF是368.28萬。） 這兩保字備著，先不動。 然後是國債與貨幣基金。 國債ETF，也沒看出可疑端倪，都是重倉國債，與貨幣基金持債券居多一樣。「債」字這兩支也維持。 最後，就是指数ETF了。

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	290, 關於ETF的領悟（四） 創業50與科創50，所要對比的自然是創業板指與科創板指。確實跑贏各相應指數。 上證50比上證指數，沪深300比深證成指，也都是ETF表現好於指數。 這效應很合理，因為都是盤子中優選的，不贏指數，就太差勁了。 上證50、滬深300、中證500、中證1000等股票，它們實際上是根據市值排名和流動性考量而選取的，並且比例也是照市值占比。這種ETF不太會受到基金經理的私人幹擾，或者是行業內部或政策需求的影響，被要求建倉一些他們其實也不情願的成分股，或者是互相抬轎的成分股。因此，寬基指數理論上比較難作案。但一樣，我不知道水深，也許受上級要求、也許占比低的成分股可以自由心證、可以人為介入彈性調倉位等等。 指數基金雖然不太能人為作弊，但我還是要調。現在有新的優選組合，A50，A500，選得標準不一樣。50ETF與A50ETF，前者是在上海證券交易所中根據市值與流動性選，後者則是包含整個A股，主要在滬深裡的龍頭公司。而A500則是選A股中各行業的龍頭，有幾個不同維度的選股標準。可以類比如美股的標普500，所以A500也被稱為中國版的標普500。 我比較50ETF與A50基金的長期表現，是A50好一點。所以，我會調50ETF為A50。 而300ETF與500ETF，與A500有重疊，我要把前兩者合併為A500，減少一標的。未來計畫新股。 A500ETF，10/15剛在二級市場可買賣。根據觀察，但凡一上市，大多下跌。所以等一段時間價格穩定後再換。 我「指」字輩，最終會是恒生ETF、A50與A500。指股之間，歸「股」字中的創業50，科創50，也先維持。 = = = 《万亿指数》，[美]罗宾•威格斯沃思 更加让人困惑的问题在于，指数基金极度繁荣之后，会在投资逻辑上，走向自己的反面。

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	291, 關於架構搭配 上面說，選紅利ETF不如其成分股首選的中國神華，選中國神華不如選同為煤炭類股的陝西煤業。 那，同樣的方式，保債息指股，指股裡面，就挑全市場第一的，再把保債息也全切到這市場第一的股王身上，不就好了？ 陝西煤業五年17倍，我相信A股裡還有五年20倍，甚至更高的，只是我沒找到罷了。 這更加激進的，只找增長最高的策略，不就跟我當年想到的股王策略相似？ 永遠找股王，只買股王，一直放到它不是股王為止，再上新股王。 然以上，對嗎？ 我沒去回測，但只要看當年A股股王茅台現在的情境，我就覺得事情也沒這麼簡單。當全市場都在跌時，股王的境遇說不定更差。 何況，我簡單紅利類找一些高股息個股，發掘到陝西煤業好，但回測是馬後炮，是事後諸葛。我怎麼知道未來五年，陝西煤業繼續五年17倍？ 回到保債息指股的架構，我只是要在各自的分類裡，優選好標的，雖說標的是ETF，但追根究底都是一堆個股，所以，優選也不一定非ETF不可，個股只要不倒不暴雷，也可以選。就同我台股選中華電當債息的標的一樣。 架構下的分支，邏輯不同，跟個股的秉性有關係。高股息個股，就是長年派發紅利的企業，當然與賺錢不分紅要繼續投錢擴產搞新賽道，總來事的企業不同。雖都是生物，但蝙蝠不是鳥，蜘蛛不是蟲。 股指泛同，指可以視為是一堆股的權重加總；債息相似，一拿利息一拿股息。在架構下，我可以調股指、債息的比重，但股是股、指為指、息歸息。 把高股息企業區分開，如同把生物做區分。螞蟻、蚊子、蒼蠅都是昆蟲，但我視蜜蜂是採蜂蜜的，跟奶牛產牛奶、蛋雞生雞蛋一樣。我要的是股息，跟債券拿利息一樣。 債裡可以優選：長債、短債、公司債；息裡也有高息又高漲的標的。指也有恆生、滬指、深指、北證、創業、科創，只是我傾向後三者更近於股。它們跟500ETF, 1000ETF, 2000ETF一樣，中小企業居多。而我所選的行業類、概念類ETF，就不用說，股字輩。 保字輩特殊，是為了世界動盪準備的。但一樣，大宗商品也有各自秉性，豆粕是週期性商品，與產量氣候甚至政策等等有關。黃金非週期，但賣的是共識。亂世黃金，便是共識之一。對法定貨幣的不信任，也是黃金、數字貨幣之所以崛起的推動力。而預期也產生共識，可以說，黃金白銀數字幣的上漲，背後是對世界貨幣的不信任投票。 所以，架構下，我可以調資金比例，但不單單只凹某一分支。 巴菲特的建議是：就買指數基金。 塔勒布說：一手債，一手股。兩手倒騰。 我自己則是，保債息指股，調整倉位。 若世界動盪，保債要提高比例；在經濟發展牛市來臨，則資金向股指傾斜；當世界安定，息居中，跟進社會紅利，期望固定收益。 = = = 總的ETF分類， 寬指類，如上證50，滬深300，中證500、恆生ETF等等；(指) 行業類，如銀行ETF、酒ETF、光伏ETF、家電ETF等等；(股、息) 概念類，如碳中和ETF、黃金ETF、消費ETF、紅利ETF等等；(股、息、保、債) 跨境類，如納斯達克ETF、印度基金ETF、日經ETF等等。(指，也可能有行業概念類) 概念類，也叫主題類。 目前沒介入跨境ETF，其實過去如果我買跨境，就不會這麼慘。

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	2024.10, 十月股情 【資金】 現總值：1540015.11。 年度累計本金投入：1564031.54；年獲利金額：-24016.43；年度漲幅：-1.54%。 十月本金：1545820.56；十月獲利金額：-5805.45；月度漲幅：-0.38%。 【大盤與ETF】 年月各標的平均漲幅，分別是年平均13.13%，10月平均-0.08%。 如果從今年年初開始，照現狀的比例，則年漲幅是14.75%，10月平均0.13%。 如果從今年年初開始，照規劃比例建倉，則年漲幅是14.51%，10月平均-0.28%。 【股情】 年度的漲跌幅不需要看，因為我十月又再次調倉換股，而且A50, A500都是發行未滿一年的ETF。 本月一開局，又是一根大陰線。老套路，但我沒動，雖然是老套路，但誰知道這大陰線是哪一天成，成了之後，是否隔天又來一大陽？波動太大，沒能力預測。而本來我就不是要炒短線的，認清自己的侷限，只看中長期。我要的是進可攻退可守的策略，短期的跳躍歡騰、猛跌狂殺，都無關於我，自巍然不動。（說是這麼說，但本來快解套的期待，又被潑了一盆） 本以為2024年度納入碳中和虧損後，本月能解套。算了，放著讓市場自己去表演。看著標的價格變化，影響倉位比例變化，等到比例跑偏1%時再賣高買低調整倉位就好。 這樣的話，往後我都不必天天看盤，其實這也才符合中長期投資者的心態。等到周圍人又開始談論股票時，再去看看現在各標的養的怎樣。有比例多了的，賣出；有比重少的，買進。或者中線不定期乖離一下。而長線就看世界大勢，看是否調整各標的比例，或進不同領域，養不同標的。 短線不操，中線乖離，長線順勢。 【月報小記】 因為重新檢視了我布局的ETF，明悟了一些事，都寫在287-291了。 再次調倉換股，但〝保債息指股〞的基本架構不變。 我已經調50ETF到A50ETF，300ETF到A500ETF。500ETF還留著，還在考慮是否換類型。恆生ETF雖然保留，但我又比較了三支恆指ETF，回溯四年，結果我居然選到表現最差的那支。我真是絕了，所以換到恆生通。 紅利低波，我換到陝西煤業。陝西煤業屬於高股息，我對應的心態就如同在台股對中華電一般，雖然是個股，但不會倒，高股息就好。哪天它要不好了，那就換中國神華。 如果我還發現選到差ETF，我就會換車。 離年底剩兩個月，我要把想好的一切，正常的付諸實施。然後2025，就在這新策略上放鬆的操作。 = = = 我台股也應該重新檢視，台股各個高股息ETF，也可以從其成分股裡來精挑好個股。如果有這種長年高股息又不會倒的，幹嘛一定要單戀中華電？

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	2024.11, 十一月股情 【資金】 現總值：1551510.34。 年度累計本金投入：1584031.54；年獲利金額：-32521.20；年度漲幅：-2.05%。 十一月本金：1560015.11；十一月獲利金額：-8504.77；月度漲幅：-0.55%。 【大盤與ETF】 年月漲跌都不用參考，因為我又調倉換股了。 【股情】 比較十月的持股，我十一月又有大變動。 而只要我有大變動，就是我又採坑的時候到了。果然，本來本月可以不虧的，調倉換股後，新持倉的標的，基本在套。 雖然A股表現差勁，但11月線還是漲，我卻跑輸大盤，除了保與息，新換股的，都在11/11那天高位進場。 我只要折騰，大概率就是賠錢踩點。 【月報小記】 說說新策略。先說框架。保債息指股，基本不變。但調整了倉位配比。 保債息屬於「守」的部位，指股屬於「攻」的部分。守占40%，攻占60%。 守中有攻，比如債配比小，息占大頭。而息中特選個股陝西煤業，而不是紅利類ETF，也是一種守中攻。 十月這麼一調，果然，陝西煤業就跌給你看，跌得比紅利類ETF還多。紅利低波11月+2.07%，陝西煤業-5.39%。漲跌差7.46%，單單這股，就差了1萬2。 所以我說老天看到我動，就降雷。 等吧！既然換了，就撐半年再看看。再換回來，也許就輪到陝西煤業漲了。再不行，就換中國神華。 指與股，指屬於攻中保守的部位，維持代表恆生、上證、深成的A50，A500與恆生通三檔。 但不要這麼準吧！才換到這三檔，結果月線A50跑輸50ETF、A500跑輸300ETF、恆生通跑輸原本恆生ETF。。。 老天的雷，無差別攻擊。 差就差吧！一個月不算啥，看半年走勢。 股的部位，有相對守的是創業、科創與500ETF。這些是寬基，類股指。然後，就是真正攻的，選漲得多各主題、行業、概念類的ETF。沒選個股，也是一種攻中守。 碳中和與AI，是原本的。這次加了高端設備(軍工類)、稀土、金融科技、半導體設備、香港證券等。 這些都是我在11/11看，價還突破10/8那根大陰線之上的。也就是市場表現最好的幾檔。 實際上，不只有這些，還有消費電子、通信、證券、機器人等也都強勢。但我不能全押。選股之中就10檔，3寬指+7類ETF。 沒選到的先加入候選，之後汰弱留強。股的部分，我要採取的是股王策略，屬於積極作為。 果然，只要我一換，就是高位站崗。總是在高位時想到要去做調倉換股的事。踩坑中雷絕絕子正是在下。 十二月，我想我還是會再掙扎一下，把2025的大方針給定調，然後待時間與市場反應再做打算。 = = = 中國股市很扭曲，最大的問題，政府的大手、制度建置不佳、嚴刑峻法不全、人治色彩嚴重、偏偏人又不可信，有貪腐圖利之可能。 = = = 台股我沒做功課，做功課後大概率會更慘。基本如如不動，靜等花開。得失心也就不大了。

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	2024.12, 十二月股情 【資金】 現總值：1506440.04。 年度累計本金投入：1554031.54；年獲利金額：-47591.50；年度漲幅：-3.06%。 十二月本金：1521510.34；十二月獲利金額：-15070.30；月度漲幅：-0.99%。 【大盤與ETF】 繼續調倉換股。年均總通通不需關注。但月均確實輸了。全年依資金的變化也是輸。 【股情】 12/12，我又調了。果然一跳其他，其他就又是高點。我只要折騰，大概率就是賠錢踩點。是，跳走掉的，也一樣跌。只是算總帳，跳跌得多些。 就跟我把恆生換成恆生科技一樣，兩者基本同漲同跌，但我換了，漲就輪恆生多漲點，跌，就恆生科技就跌多點。 最近國債跳得歡，於是國債我賣光了，總是我賣之後，還繼續漲。等回再接，如果不回檔，中國股市打大抵就玩完了。股債本應是一上一下，債如一直高，股就沒戲了。 債與貨幣，加起來有5%，作為池子，有需要生活用錢，動用這池子，便不會割肉離場，如果大跌要加倉，也還有一些可補。 股情要不好，其實債的比例應該要高，比如10%。但現在連債都被炒高了，就不改比例配置。 攻守比例的倉位配置，就說股債比吧！是一個比選標的更為宏觀的決策，依未來長期市場好壞來調配，而我一直都太積極，不應該。 【月報小記】 我上個月說，股的部分我採股王策略，只挑市場上漲勢最好的板塊。我那爛碳中和，顯然不是選擇之一。我考慮再三，決定放棄碳中和，認賠了。倒不是長期過二三十年後，碳中和不會成立，而是碳中和就算達標了，碳中和ETF也不一定很漲。雖然我相信我只要堅持，總會等到微笑曲線右側，總會解套。但這可能需要五年後，而且我玩股票市為了要解套？ 而相比於我其他的選項，AI、機器人、稀土、金融、半導體設備等，碳中和不好就是不好，不要騙自己。 但我繼續問，我選的目前看好的，不也可能紅娘易老？市場代有新股王，我一直跳嗎？ 比如現在，消費已經漲好於稀土；半導體設備不如芯片半導體；高端設備不香了，通信反而更好；陝西媒業果然被我帶下來了，中國神華、紅利ETF卻依然穩當。 我繼續跳嗎？追漲殺跌，反覆橫跳，一直虧？ 不了，12月定好就定好，選這麼多項，就是找強候選，中期看總不能每個都是差勁的。如果真都差，那我就是天選之子，未來就不玩股了，只放到保債、高股息去了。 這些候選靓仔，給半年時間，如果半年之後確定不亮了，我再用股王策略來跳轉。但還是可能一跳走，它就亮，認命吧！ = = = 台股我一直沒動，大頭放中華電。看著台積電又快上1100了，也想買一張。。。 當年自己說，台積電一直買不要賣。沒做到，眼界真差。 在A股這麼拚，在台股又太保守，錯配了。